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公用事业行业行业周报:地产限购,基建重要性提升

发布时间:2016-10-09    研究机构:长江证券

核心观点

地产限购,基建重要性显著提升,关注PPP投资拉动确定性机会。1)国庆期间,地产限购政策普遍出台,地产去库存进入一定阶段,限购政策利于抑制行业泡沫,但对于地产投资将形成一定影响;2)投资逻辑将重新回归PPP投资拉动:从投资逻辑角度,8月中旬信贷数据披露后,居民按揭贷款数据增长显著,非金融企业贷款萎靡,考虑到房地产的不可持续性,基建投资拉动成为市场一致预期,PPP行情开始演绎;期间因为房地产景气度提升对该逻辑形成一定扰动,此次地产限购,投资拉动逻辑将形成更加稳定的一致预期;3)三四季度项目将持续落地,行业将进入持续兑现阶段。投资角度,关注PPP价值品种:碧水源、启迪桑德、京蓝科技;关注PPP弹性品种:高能环境、博世科、永清环保;与此同时,建议关注低估值、区域PPP平台型公用事业公司:瀚蓝环境、洪城水业(600461)、兴蓉环境;

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